专家预计，在不久的将来，中央银行的公开市场操作呈现出固定的"长期和短期"特征，中长期流动性投资谨慎，主要是以反向回购为基础，使资本侧平稳，资本表面保持紧张，预计中央银行将根据短期资本表面的压力合理地进行公开市场操作，以维持市场的稳定运行。

中信经纬客户8月17日据中央银行公告，17日，央行推出了7000亿元人民币的中期贷款，以便利(MLF)运作，中标利率为2.95%，与上次相同。央行表示，MLF业务是两个MLF的一次性延续，完全满足了金融机构的需要。同时，反向回购业务500亿元今天完成。

央行公告截图

中央银行在公开市场推出五百亿元人民币七天反向回购业务，一百亿元反向回购和四千亿元多边基金今天到期，分析指出，对中央银行的后续货币调控将保持"灵活适度"，通过开放市场操作平息资金波动。

据风电数据显示，本周在央行公开市场上到期的基金达4100亿元，其中8月14日为100亿元，8月15日为4000亿元，假期为4000亿元。本周央行共进行了5000亿元的反向回购操作，净投资4900亿元。此外，5500亿元的MLF在8月份到期。

上周，为了抵御政府债券发行等因素的影响，维持银行体系的流动性是合理和充足的。央行连续五天通过反向回购投资4900亿元人民币，利率保持不变。与此同时，央行表示将为本月到期的两笔8月17日到期的中期贷款一次性更新提供便利，操作金额将根据市场需求和其他情况而定。

早些时候，"中国证券报"援引分析人士的话说，由于地方债券发行重叠而产生的大量资金规模很大，多边基金的更新规模不应大幅缩减。中国央行将继续及时开展反向回购操作，以保持资本方的稳定。

法国兴业银行(Societe Generale Bank)首席经济学家陆政委认为，自今年4月以来，央行连续四个月没有全面削减MLF，主要是为了弥补反向回购带来的资金缺口，流动性投资呈现出"多空"的特点。央行明显倾向于稳定短期资本，略微收紧中长期流动性投资。

这种操作主要是由财政收入和支出引起的，因为从金融机构负债的性质来看，金融投资与降低标准和多边基金大致相同，而且是普遍的、低成本的和长期的基金。"分析说。

陆政委等人预计，在不久的将来，中央银行的公开市场操作呈现出一定的"长、空"特征，中长期流动性投资谨慎，主要是以反向回购为基础，使资本侧平稳，资本表面保持紧张，预计中央银行将根据短期资本表面压力合理地进行公开市场操作，维持市场稳定运行。

一些机构指出，自8月份以来，市场对后期收紧货币政策的预期有所提高，给债券市场带来了压力。短期内，股票债券的"跌势效应"是显而易见的。股市最近已经回落，未来债券仍倾向于大幅度波动。